تقرير تحليل عميق عن إعادة التكديس و ETF الأصول الافتراضية في هونغ كونغ
منذ إطلاق سلسلة الإشارة المستندة إلى POS في Ethereum في 1 ديسمبر 2020، بدأ المسار الرسمي للتكديس في Ethereum. حتى الآن، شهد تكديس Ethereum ست مراحل تطوير، وهي: التكديس الأصلي → التكديس كخدمة → التكديس المشترك → التكديس السائل → التكديس غير المركزي → إعادة التكديس. وفقًا لـ "تقسيم العمل" في هذا المسار، يمكن بشكل عام تقسيم تكديس Ethereum إلى دورين: المدققون الذين يساهمون بالأموال والمشغلون الذين يقومون بالعمل.
تسمح رموز التكديس السائلة (LST) لحاملي الإيثريوم بالتكديس في بروتوكولات DeFi متعددة للحصول على عوائد. على الرغم من أن هذه الآلية يمكن أن تزيد من مرونة الاستثمار والعوائد المحتملة، إلا أنها تجلب أيضًا تعقيدًا ومخاطر أكبر. بمجرد قفل LST في بروتوكول تكديس معين، لا يمكن استخدامها في التداول أو كضمان لعمليات DeFi الأخرى. لحل هذه المشكلة المتعلقة بالسيولة، وُلدت رموز إعادة التكديس السائلة (LRT).
LRT من خلال عملية التكديس مرة أخرى، يحرر سيولة LST، ويزيد من الفوائد المحتملة من خلال إدخال آلية الرافعة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين اختيار استخدام بروتوكول التكديس السيولة المحدد، بدلاً من إيداع LST مباشرة، للحفاظ على مرونة أعلى.
إن تنفيذ التكديس مرة أخرى لا يتطلب فقط مستوى عالٍ من التخصص الفني، بل يتعين أيضًا مراعاة سلامة الأموال وشفافية العمليات واستقرار النظام. من خلال هذه الوسائل التقنية، يمكن أن يساهم التكديس مرة أخرى في زيادة كفاءة استخدام رأس المال، وفي نفس الوقت، يعزز من سلامة شبكة البلوكشين ولامركزيتها.
تظل الهيئات التنظيمية حذرة تجاه أنشطة التكديس للعملات المشفرة
حالياً، تواجه التكديس في العملات المشفرة تحديات تنظيمية متعددة. أولاً، نظراً لاختلاف الوضع القانوني للأصول المشفرة في البلدان المختلفة، يصعب على الهيئات التنظيمية تطبيق القوانين المالية الحالية مباشرة على أنشطة التكديس، مما يزيد من المخاطر المتعلقة بالشرعية والضرائب والامتثال. ثانياً، هناك مشكلة بارزة تتعلق بحماية المستثمرين، حيث ينطوي التكديس في العملات المشفرة على مخاطر عالية، وقد يتعرض المستثمرون العاديون لخسائر كبيرة بسبب نقص المعرفة المهنية، بالإضافة إلى تقلبات السوق العالية التي قد تؤدي إلى تبخر رأس المال بسرعة، مما يتطلب تقديم تحذيرات كافية من المخاطر وإجراءات حماية. علاوة على ذلك، قد تُستخدم أنشطة التكديس في غسل الأموال والجرائم المالية الأخرى، حيث تجعل匿名ية العملات المشفرة من الصعب تتبع الأموال، مما يعيق جهود مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب. كما أن آلية التكديس قد تؤثر على علاقة العرض والطلب للأصول المشفرة، مما يؤدي إلى تلاعب في الأسعار في السوق، ويضر بنزاهة السوق وشفافيتها. أخيراً، يعتمد التكديس على تقنيات معقدة وعمليات تشغيلية، حيث قد تؤدي الثغرات أو الفشل في العقود الذكية إلى خسائر في الأموال أو معاملات خاطئة، ويجب على الهيئات التنظيمية التأكد من أن منصات التكديس تتخذ التدابير الفنية المناسبة لضمان أمان النظام وموثوقيته.
مقارنة بين ETF بيتكوين في هونغ كونغ والولايات المتحدة
توجد اختلافات كبيرة بين ETF بيتكوين في الولايات المتحدة وهونغ كونغ من حيث بيئة التنظيم والأدوات الاستثمارية والمشاركين في السوق وإجراءات الإصدار.
توجد في الولايات المتحدة صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تشمل صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية وصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الآجلة، حيث تقوم صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بحفظ أصول البيتكوين من خلال مؤسسات الحفظ، بينما تقوم صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة بحيازة العقود الآجلة؛ ويكون التنظيم صارماً، مما يجذب بشكل رئيسي المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين المحترفين.
في حين أن ETF البيتكوين في هونغ كونغ هو أساسًا ETF البيتكوين الفوري، فإنه يعتمد على مؤسسات الحفظ المتوافقة لحفظ أصول البيتكوين، ويدعم الاشتراك الفعلي والاشتراك النقدي؛ في الوقت نفسه، فإن بيئة التنظيم أكثر مرونة، مما يجذب ليس فقط المستثمرين المؤسسيين، ولكن أيضًا المستثمرين الأفراد ذوي القيمة الصافية العالية، مما يجعل المشاركين في السوق أكثر تنوعًا.
مقدمة في التكديس على الإيثيريوم
منذ 1 ديسمبر 2020، مع إطلاق سلسلة الإشارة القائمة على POS الخاصة بإيثيريوم، بدأت رسميًا مسار التكديس لإيثيريوم، وفي 15 سبتمبر 2022، تم الانتهاء من ترقية باريس، مما أدى إلى دمج سلسلة الإشارة مع السلسلة الرئيسية وفتح عصر PoS لإيثيريوم.
حتى لو انتقلنا من PoW إلى PoS، فهذا لا يعني أنه لا حاجة للعمل لتشغيل العقد، بل كان العمل السابق بلا تصريح، أما الآن فيجب على المرء أولاً دفع المال ل"شراء" مؤهلات تشغيل العقد. التكديس يعني أنه يجب عليك إيداع 32 ETH لتتمكن من تشغيل المصدق، مما يمنحك مؤهلات تشغيل العقد والمشاركة في توافق الشبكة.
لذلك يمكن تقسيم التكديس في إيثيريوم بشكل عام إلى دورين: المدققون الذين يساهمون بالمال والمشغلين الذين يقومون بالعمل.
التكديس الأصلي: دفع المال بنفسك، تشغيل العقد بنفسك، مسؤول عن جميع صيانة الأجهزة والبرامج للعملاء والتكاليف.
الفوائد:
أكثر أمانًا ولامركزية لشبكة الإيثيريوم.
تحقيق 100% من عائدات التكديس، بدون وسطاء.
عيوب:
عائق تقني، يحتاج إلى معرفة التقنية لتثبيت العميل وتنفيذه بنفسه.
2.عتبة الأجهزة، تحتاج إلى جهاز كمبيوتر بأداء جيد، على الأقل 10MB من الشبكة.
3.حدود الأموال، تحتاج إلى التكديس 32 من ETH.
مسألة العقوبات والمصادرة، إذا ظهرت مشكلة في البرمجيات أو الأجهزة أو الشبكة، مما يؤدي إلى عدم استقرار العقد، سيتم مصادرة مبلغ التكديس.
5.مشكلة المخاطر، تحتاج إلى إدارة أمان المفاتيح الخاصة وعبارات الاستعادة بنفسك، ويجب ترقية العقدة بشكل دوري.
التكديس كخدمة: فقط دفع الأموال لتصبح مدققًا، مع تكليف طرف ثالث بالمسؤولية عن تشغيل عقدة.
الفوائد: تخلصت من عائق التكنولوجيا، فقط استثمر المال دون بذل جهد.
العيوب:
1.حدود الأموال، تحتاج إلى التكديس 32 من ETH.
مشكلة الحجز، إذا حدثت مشاكل في البرمجيات أو الأجهزة أو الشبكات الخاصة بالطرف الثالث، فسيتم حجز مبلغ التكديس، بينما لن يتعرض الطرف الثالث لأي عقوبة.
3.مشكلة المخاطر، قد يتعين عليك إيداع المفتاح الخاص وعبارات الاسترداد.
منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
المركزية تشكل تهديدًا لأمان الإيثيريوم.
التكديس المشترك: يساهم عدة أشخاص بمبلغ 32 ETH لشراء مؤهلات التحقق، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل العقد، مما يعادل طبيعة تجمع التعدين. وبالمثل، يتم توزيع عائدات تشغيل العقد بناءً على نسبة أموال التكديس المشتركة.
الفوائد:
تم التخلص من عائق التكنولوجيا، فقط ادفع المال دون الحاجة للعمل.
2.خفض العتبة إلى 32 ETH.
العيوب:
1.على الرغم من انخفاض العتبة التمويلية، إلا أن الأموال لا تزال محجوزة في التكديس مما يؤدي إلى قفل السيولة.
مسألة المصادرة، إذا ظهرت مشكلة في برامج أو أجهزة أو شبكة الطرف الثالث، سيتم مصادرة مبلغ التكديس، بينما الطرف الثالث لن يتم مصادرة أي شيء.
3.مشكلة المخاطر، قد يتعين عليك إيداع المفاتيح الخاصة وعبارات الاسترداد.
منح قليل من الأرباح لطرف ثالث.
المركزية تشكل تهديدًا لأمان الإيثريوم.
تطور التكديس في الإيثريوم إلى هنا، وقد حلت بشكل أساسي ثلاث مشاكل كبيرة وهي التقنية، الأجهزة، والتمويل، ويبدو أنها اقتربت من التشبع. ولكن في الواقع، لا يزال هناك مشكلة كبيرة لم يتم حلها، وهي مشكلة السيولة. لأنه بشكل أساسي، سواء كانت أي من طرق التكديس المذكورة أعلاه، فإنها تشغل أموال المدققين، وكعقدة من الإيثريوم، يحتاج الدخول والخروج اليومي إلى الانتظار في الصف، لذا من المستحيل تحقيق سحب الأموال عند الحاجة، خاصة في التكديس المشترك. لذا فإن هذا يعادل قفل سيولة المدققين.
التكديس السائل(LST): يتجمع عدة أشخاص لشراء 32 ETH كتكلفة للتحقق من المؤهلين، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل العقد، كما أن المنصة ستمنح stETH بنسبة 1:1 لإطلاق السيولة، تمثل مشروع Lido و SSV و Puffer.
الفوائد:
1.ألغى عائق التقنية، فقط استثمر المال دون جهد.
2.خفضت العتبة إلى 32 ETH.
3.لا حاجة لقفل السيولة، مما يزيد من كفاءة استخدام رأس المال.
العيوب:
1.مسألة المصادرة، إذا ظهرت مشكلة في البرمجيات أو الأجهزة أو الشبكة الخاصة بالطرف الثالث، فسيتم مصادرة الوديعة المكدسة، بينما لن يتأثر الطرف الثالث.
2.مشكلة المخاطر، قد يتعين عليك استضافة المفتاح الخاص وعبارة الاستعادة.
منح بعض الأرباح للطرف الثالث.
المركزية تمثل تهديدًا لأمان الإيثريوم. ( تعتبر مشكلة المركزية سهلة قد تسبب القلق والاضطراب لصناعة بأكملها، لذا أصبح حل مشكلة المركزية هو الاتجاه التالي في مجال التكديس ).
التكديس اللامركزي: من خلال تقنيات DVT، والتوقيع عن بعد، وما إلى ذلك، تحقيق دخول غير مصرح به لمشغلي الطرف الثالث.
الفوائد:
1.تخلص من العوائق التقنية، فقط ادفع المال دون بذل جهد.
2.خفضت عتبة 32 ETH.
3.لا حاجة لقفل السيولة، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.
زيادة مستوى اللامركزية لمشغلي الشبكة، وتقليل مخاطر مصادرة ودائع المستخدمين، وزيادة أمان الإيثيريوم.
العيوب: منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
مقدمة عن التكديس
تتطور فكرة التكديس مرة أخرى مع انتشار آلية إثبات الحصة PoS(. في نظام PoS، تُستخدم أموال التكديس لأمان الشبكة وتحقيق الإجماع، مقارنةً بإثبات العمل PoW) التقليدي، حيث يركز PoS بشكل أكبر على قفل رأس المال بدلاً من القدرة الحاسوبية. مع ظهور DeFi، تزداد متطلبات السوق لكفاءة رأس المال، مما يولد الحاجة إلى التكديس مرة أخرى.
الغرض من التكديس هو السماح للمستخدمين بوضع مبلغ معين كضمان ليصبحوا نقاط ، من أجل الحفاظ على أمان مشروع معين وبالتالي كسب العوائد. إذا قام النقطة بعمل سيء ، يتم مصادرة الضمان ، لذا ليس فقط سلاسل POS تحتاج إلى التكديس لضمان الأمان ، بل تحتاج جسور عبر السلاسل ، والأوراكل ، وDA ، وZKP أيضًا إلى التكديس لضمان سلامة المشاركين ، والمصطلح الفني يُسمى AVS خدمة التحقق النشط.
بالنسبة لمطوري المشروع، فإن هدف التكديس ( Staking ) هو ضمان الأمان، أما بالنسبة للمستخدمين، فإن هدف التكديس هو تحقيق الأرباح، لذا فإن العلاقة بين الأموال والمشاريع هي 1:1، أي أنه مع كل مشروع جديد يتم إطلاقه، يجب أن يبدأ من الصفر في إيجاد طرق لجعل المستخدمين ينفقون أموالهم الحقيقية على التكديس لضمان الأمان. ولأن الأموال التي بحوزة المستخدمين محدودة، يسعى مطورو المشاريع للحصول على حصة من أموال التكديس المحدودة في السوق، بينما لا يمكن للمستخدمين سوى استثمار أموالهم المحدودة في مشاريع محدودة للحصول على عوائد محدودة.
إعادة التكديس ( جوهرها هو إنشاء مجموعة تكديس مشتركة، بحيث يمكن أن تصل الأموال إلى ضمان الأمان لمشاريع متعددة في نفس الوقت، مما يحقق مبدأ "سمكة واحدة تأكل عدة"، بحيث تتحول العلاقة بين الأموال والمشاريع من 1:1 إلى 1:N، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على عوائد زائدة، وأيضًا يمكن أن يقلل من الضغط على المشاريع للتنافس على أموال التكديس. على سبيل المثال، الناس الآن يختارون تكديس الأموال في الإيثريوم، وقد وصل العدد إلى 30 مليون، وقد أصبح الإيثريوم يمتلك أمانًا قويًا جدًا، ولكن المشاريع الأخرى لا تزال بحاجة إلى إنشاء AVS خاص بها، لذا يمكن التفكير في طرق تجعل التطبيقات الأخرى قادرة على وراثة ومشاركة أمان الإيثريوم.
![إعادة التكديس)ReStaking( وتحليل عميق لتقرير أصول ETF الافتراضية في هونغ كونغ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bff3b84fc8563233050437835ab846df.webp(
) تقنية إعادة التكديس
عند مناقشة مبادئ تقنية إعادة التكديس، نحتاج إلى فهم كيف يتم تنفيذها في شبكة blockchain. تعتمد تقنية إعادة التكديس على نظام العقود الذكية، حيث يمكن لهذه العقود الذكية برمجة وإدارة حالة وأذونات الأصول المكدسة. على المستوى التقني، تتضمن إعادة التكديس عدة مكونات رئيسية:
- التكديس إثبات آلية(Staking Proof Mechanism)
هذه آلية للتحقق من أن المستخدم قد قام بالتكديس للأصول، وعادة ما تتم من خلال طريقة رمزية، مثل إنشاء رمز يتوافق مع الأصل الأصلي ### مثل stETH(. توفر آلية إثبات التكديس نقطة انطلاق لعملية إعادة التكديس بأكملها، من خلال إثبات التكديس الرمزي، مما يضمن أن حالة تكديس أصول المستخدم يمكن التحقق منها وتتبعها على السلسلة.
- التداخل بين البروتوكولات)Cross-Protocol Interoperability(
تتطلب إعادة التكديس تدفق أصول التكديس بين بروتوكولات ومنصات مختلفة، مما يتطلب دعمًا قويًا للتشغيل البيني لضمان إمكانية نقل الأصول بأمان وفعالية بين الأنظمة المختلفة. تضمن التشغيل البيني عبر البروتوكولات أن أصول التكديس يمكن أن تتداول بحرية بين بروتوكولات Blockchain مختلفة. هذه النقطة ضرورية لتحقيق إعادة التكديس للأصول بين مشاريع متعددة، حيث تعتمد على دعم تقني قوي لضمان أمان وكفاءة نقل الأصول.
في نظام POS، قد يتطلب إعادة التكديس تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية لدعم آليات التكديس والتحقق الجديدة. يوفر توسيع خوارزمية الإجماع الضمانات الأمنية اللازمة للشبكة لإعادة التكديس. من خلال تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية، يمكن دعم سلوكيات التكديس وإعادة التكديس الجديدة مع الحفاظ على لامركزية الشبكة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
HodlOrRegret
· 08-07 03:39
التكديس خطره ليس صغيراً...
شاهد النسخة الأصليةرد0
just_another_wallet
· 08-07 03:37
آه، لقد جاءت أساليب جديدة للمراجحة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DAOTruant
· 08-07 03:32
بغض النظر عن قلة الأموال التي تستثمرها ، فأنت تريد كسب LST عبق حقا
تحليل عميق لتطور التكديس في إثيريوم وتقنية إعادة التكديس
تقرير تحليل عميق عن إعادة التكديس و ETF الأصول الافتراضية في هونغ كونغ
منذ إطلاق سلسلة الإشارة المستندة إلى POS في Ethereum في 1 ديسمبر 2020، بدأ المسار الرسمي للتكديس في Ethereum. حتى الآن، شهد تكديس Ethereum ست مراحل تطوير، وهي: التكديس الأصلي → التكديس كخدمة → التكديس المشترك → التكديس السائل → التكديس غير المركزي → إعادة التكديس. وفقًا لـ "تقسيم العمل" في هذا المسار، يمكن بشكل عام تقسيم تكديس Ethereum إلى دورين: المدققون الذين يساهمون بالأموال والمشغلون الذين يقومون بالعمل.
تسمح رموز التكديس السائلة (LST) لحاملي الإيثريوم بالتكديس في بروتوكولات DeFi متعددة للحصول على عوائد. على الرغم من أن هذه الآلية يمكن أن تزيد من مرونة الاستثمار والعوائد المحتملة، إلا أنها تجلب أيضًا تعقيدًا ومخاطر أكبر. بمجرد قفل LST في بروتوكول تكديس معين، لا يمكن استخدامها في التداول أو كضمان لعمليات DeFi الأخرى. لحل هذه المشكلة المتعلقة بالسيولة، وُلدت رموز إعادة التكديس السائلة (LRT).
LRT من خلال عملية التكديس مرة أخرى، يحرر سيولة LST، ويزيد من الفوائد المحتملة من خلال إدخال آلية الرافعة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين اختيار استخدام بروتوكول التكديس السيولة المحدد، بدلاً من إيداع LST مباشرة، للحفاظ على مرونة أعلى.
إن تنفيذ التكديس مرة أخرى لا يتطلب فقط مستوى عالٍ من التخصص الفني، بل يتعين أيضًا مراعاة سلامة الأموال وشفافية العمليات واستقرار النظام. من خلال هذه الوسائل التقنية، يمكن أن يساهم التكديس مرة أخرى في زيادة كفاءة استخدام رأس المال، وفي نفس الوقت، يعزز من سلامة شبكة البلوكشين ولامركزيتها.
تظل الهيئات التنظيمية حذرة تجاه أنشطة التكديس للعملات المشفرة
حالياً، تواجه التكديس في العملات المشفرة تحديات تنظيمية متعددة. أولاً، نظراً لاختلاف الوضع القانوني للأصول المشفرة في البلدان المختلفة، يصعب على الهيئات التنظيمية تطبيق القوانين المالية الحالية مباشرة على أنشطة التكديس، مما يزيد من المخاطر المتعلقة بالشرعية والضرائب والامتثال. ثانياً، هناك مشكلة بارزة تتعلق بحماية المستثمرين، حيث ينطوي التكديس في العملات المشفرة على مخاطر عالية، وقد يتعرض المستثمرون العاديون لخسائر كبيرة بسبب نقص المعرفة المهنية، بالإضافة إلى تقلبات السوق العالية التي قد تؤدي إلى تبخر رأس المال بسرعة، مما يتطلب تقديم تحذيرات كافية من المخاطر وإجراءات حماية. علاوة على ذلك، قد تُستخدم أنشطة التكديس في غسل الأموال والجرائم المالية الأخرى، حيث تجعل匿名ية العملات المشفرة من الصعب تتبع الأموال، مما يعيق جهود مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب. كما أن آلية التكديس قد تؤثر على علاقة العرض والطلب للأصول المشفرة، مما يؤدي إلى تلاعب في الأسعار في السوق، ويضر بنزاهة السوق وشفافيتها. أخيراً، يعتمد التكديس على تقنيات معقدة وعمليات تشغيلية، حيث قد تؤدي الثغرات أو الفشل في العقود الذكية إلى خسائر في الأموال أو معاملات خاطئة، ويجب على الهيئات التنظيمية التأكد من أن منصات التكديس تتخذ التدابير الفنية المناسبة لضمان أمان النظام وموثوقيته.
مقارنة بين ETF بيتكوين في هونغ كونغ والولايات المتحدة
توجد اختلافات كبيرة بين ETF بيتكوين في الولايات المتحدة وهونغ كونغ من حيث بيئة التنظيم والأدوات الاستثمارية والمشاركين في السوق وإجراءات الإصدار.
توجد في الولايات المتحدة صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تشمل صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية وصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الآجلة، حيث تقوم صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بحفظ أصول البيتكوين من خلال مؤسسات الحفظ، بينما تقوم صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة بحيازة العقود الآجلة؛ ويكون التنظيم صارماً، مما يجذب بشكل رئيسي المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين المحترفين.
في حين أن ETF البيتكوين في هونغ كونغ هو أساسًا ETF البيتكوين الفوري، فإنه يعتمد على مؤسسات الحفظ المتوافقة لحفظ أصول البيتكوين، ويدعم الاشتراك الفعلي والاشتراك النقدي؛ في الوقت نفسه، فإن بيئة التنظيم أكثر مرونة، مما يجذب ليس فقط المستثمرين المؤسسيين، ولكن أيضًا المستثمرين الأفراد ذوي القيمة الصافية العالية، مما يجعل المشاركين في السوق أكثر تنوعًا.
مقدمة في التكديس على الإيثيريوم
منذ 1 ديسمبر 2020، مع إطلاق سلسلة الإشارة القائمة على POS الخاصة بإيثيريوم، بدأت رسميًا مسار التكديس لإيثيريوم، وفي 15 سبتمبر 2022، تم الانتهاء من ترقية باريس، مما أدى إلى دمج سلسلة الإشارة مع السلسلة الرئيسية وفتح عصر PoS لإيثيريوم.
حتى لو انتقلنا من PoW إلى PoS، فهذا لا يعني أنه لا حاجة للعمل لتشغيل العقد، بل كان العمل السابق بلا تصريح، أما الآن فيجب على المرء أولاً دفع المال ل"شراء" مؤهلات تشغيل العقد. التكديس يعني أنه يجب عليك إيداع 32 ETH لتتمكن من تشغيل المصدق، مما يمنحك مؤهلات تشغيل العقد والمشاركة في توافق الشبكة.
لذلك يمكن تقسيم التكديس في إيثيريوم بشكل عام إلى دورين: المدققون الذين يساهمون بالمال والمشغلين الذين يقومون بالعمل.
ست مراحل تطور التكديس في الإيثيريوم
التحصيص الأصلي→التكديس كخدمة→التكديس المشترك→التكديس السائل→التكديس اللامركزي→إعادة التكديس
التكديس الأصلي: دفع المال بنفسك، تشغيل العقد بنفسك، مسؤول عن جميع صيانة الأجهزة والبرامج للعملاء والتكاليف.
أكثر أمانًا ولامركزية لشبكة الإيثيريوم.
تحقيق 100% من عائدات التكديس، بدون وسطاء.
2.عتبة الأجهزة، تحتاج إلى جهاز كمبيوتر بأداء جيد، على الأقل 10MB من الشبكة.
3.حدود الأموال، تحتاج إلى التكديس 32 من ETH.
5.مشكلة المخاطر، تحتاج إلى إدارة أمان المفاتيح الخاصة وعبارات الاستعادة بنفسك، ويجب ترقية العقدة بشكل دوري.
التكديس كخدمة: فقط دفع الأموال لتصبح مدققًا، مع تكليف طرف ثالث بالمسؤولية عن تشغيل عقدة.
الفوائد: تخلصت من عائق التكنولوجيا، فقط استثمر المال دون بذل جهد.
العيوب:
1.حدود الأموال، تحتاج إلى التكديس 32 من ETH.
3.مشكلة المخاطر، قد يتعين عليك إيداع المفتاح الخاص وعبارات الاسترداد.
منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
المركزية تشكل تهديدًا لأمان الإيثيريوم.
التكديس المشترك: يساهم عدة أشخاص بمبلغ 32 ETH لشراء مؤهلات التحقق، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل العقد، مما يعادل طبيعة تجمع التعدين. وبالمثل، يتم توزيع عائدات تشغيل العقد بناءً على نسبة أموال التكديس المشتركة.
2.خفض العتبة إلى 32 ETH.
1.على الرغم من انخفاض العتبة التمويلية، إلا أن الأموال لا تزال محجوزة في التكديس مما يؤدي إلى قفل السيولة.
3.مشكلة المخاطر، قد يتعين عليك إيداع المفاتيح الخاصة وعبارات الاسترداد.
منح قليل من الأرباح لطرف ثالث.
المركزية تشكل تهديدًا لأمان الإيثريوم.
تطور التكديس في الإيثريوم إلى هنا، وقد حلت بشكل أساسي ثلاث مشاكل كبيرة وهي التقنية، الأجهزة، والتمويل، ويبدو أنها اقتربت من التشبع. ولكن في الواقع، لا يزال هناك مشكلة كبيرة لم يتم حلها، وهي مشكلة السيولة. لأنه بشكل أساسي، سواء كانت أي من طرق التكديس المذكورة أعلاه، فإنها تشغل أموال المدققين، وكعقدة من الإيثريوم، يحتاج الدخول والخروج اليومي إلى الانتظار في الصف، لذا من المستحيل تحقيق سحب الأموال عند الحاجة، خاصة في التكديس المشترك. لذا فإن هذا يعادل قفل سيولة المدققين.
التكديس السائل(LST): يتجمع عدة أشخاص لشراء 32 ETH كتكلفة للتحقق من المؤهلين، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل العقد، كما أن المنصة ستمنح stETH بنسبة 1:1 لإطلاق السيولة، تمثل مشروع Lido و SSV و Puffer.
1.ألغى عائق التقنية، فقط استثمر المال دون جهد.
2.خفضت العتبة إلى 32 ETH.
3.لا حاجة لقفل السيولة، مما يزيد من كفاءة استخدام رأس المال.
1.مسألة المصادرة، إذا ظهرت مشكلة في البرمجيات أو الأجهزة أو الشبكة الخاصة بالطرف الثالث، فسيتم مصادرة الوديعة المكدسة، بينما لن يتأثر الطرف الثالث.
2.مشكلة المخاطر، قد يتعين عليك استضافة المفتاح الخاص وعبارة الاستعادة.
منح بعض الأرباح للطرف الثالث.
المركزية تمثل تهديدًا لأمان الإيثريوم. ( تعتبر مشكلة المركزية سهلة قد تسبب القلق والاضطراب لصناعة بأكملها، لذا أصبح حل مشكلة المركزية هو الاتجاه التالي في مجال التكديس ).
التكديس اللامركزي: من خلال تقنيات DVT، والتوقيع عن بعد، وما إلى ذلك، تحقيق دخول غير مصرح به لمشغلي الطرف الثالث.
1.تخلص من العوائق التقنية، فقط ادفع المال دون بذل جهد.
2.خفضت عتبة 32 ETH.
3.لا حاجة لقفل السيولة، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.
مقدمة عن التكديس
تتطور فكرة التكديس مرة أخرى مع انتشار آلية إثبات الحصة PoS(. في نظام PoS، تُستخدم أموال التكديس لأمان الشبكة وتحقيق الإجماع، مقارنةً بإثبات العمل PoW) التقليدي، حيث يركز PoS بشكل أكبر على قفل رأس المال بدلاً من القدرة الحاسوبية. مع ظهور DeFi، تزداد متطلبات السوق لكفاءة رأس المال، مما يولد الحاجة إلى التكديس مرة أخرى.
الغرض من التكديس هو السماح للمستخدمين بوضع مبلغ معين كضمان ليصبحوا نقاط ، من أجل الحفاظ على أمان مشروع معين وبالتالي كسب العوائد. إذا قام النقطة بعمل سيء ، يتم مصادرة الضمان ، لذا ليس فقط سلاسل POS تحتاج إلى التكديس لضمان الأمان ، بل تحتاج جسور عبر السلاسل ، والأوراكل ، وDA ، وZKP أيضًا إلى التكديس لضمان سلامة المشاركين ، والمصطلح الفني يُسمى AVS خدمة التحقق النشط.
بالنسبة لمطوري المشروع، فإن هدف التكديس ( Staking ) هو ضمان الأمان، أما بالنسبة للمستخدمين، فإن هدف التكديس هو تحقيق الأرباح، لذا فإن العلاقة بين الأموال والمشاريع هي 1:1، أي أنه مع كل مشروع جديد يتم إطلاقه، يجب أن يبدأ من الصفر في إيجاد طرق لجعل المستخدمين ينفقون أموالهم الحقيقية على التكديس لضمان الأمان. ولأن الأموال التي بحوزة المستخدمين محدودة، يسعى مطورو المشاريع للحصول على حصة من أموال التكديس المحدودة في السوق، بينما لا يمكن للمستخدمين سوى استثمار أموالهم المحدودة في مشاريع محدودة للحصول على عوائد محدودة.
إعادة التكديس ( جوهرها هو إنشاء مجموعة تكديس مشتركة، بحيث يمكن أن تصل الأموال إلى ضمان الأمان لمشاريع متعددة في نفس الوقت، مما يحقق مبدأ "سمكة واحدة تأكل عدة"، بحيث تتحول العلاقة بين الأموال والمشاريع من 1:1 إلى 1:N، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على عوائد زائدة، وأيضًا يمكن أن يقلل من الضغط على المشاريع للتنافس على أموال التكديس. على سبيل المثال، الناس الآن يختارون تكديس الأموال في الإيثريوم، وقد وصل العدد إلى 30 مليون، وقد أصبح الإيثريوم يمتلك أمانًا قويًا جدًا، ولكن المشاريع الأخرى لا تزال بحاجة إلى إنشاء AVS خاص بها، لذا يمكن التفكير في طرق تجعل التطبيقات الأخرى قادرة على وراثة ومشاركة أمان الإيثريوم.
![إعادة التكديس)ReStaking( وتحليل عميق لتقرير أصول ETF الافتراضية في هونغ كونغ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bff3b84fc8563233050437835ab846df.webp(
) تقنية إعادة التكديس
عند مناقشة مبادئ تقنية إعادة التكديس، نحتاج إلى فهم كيف يتم تنفيذها في شبكة blockchain. تعتمد تقنية إعادة التكديس على نظام العقود الذكية، حيث يمكن لهذه العقود الذكية برمجة وإدارة حالة وأذونات الأصول المكدسة. على المستوى التقني، تتضمن إعادة التكديس عدة مكونات رئيسية:
- التكديس إثبات آلية(Staking Proof Mechanism)
هذه آلية للتحقق من أن المستخدم قد قام بالتكديس للأصول، وعادة ما تتم من خلال طريقة رمزية، مثل إنشاء رمز يتوافق مع الأصل الأصلي ### مثل stETH(. توفر آلية إثبات التكديس نقطة انطلاق لعملية إعادة التكديس بأكملها، من خلال إثبات التكديس الرمزي، مما يضمن أن حالة تكديس أصول المستخدم يمكن التحقق منها وتتبعها على السلسلة.
- التداخل بين البروتوكولات)Cross-Protocol Interoperability(
تتطلب إعادة التكديس تدفق أصول التكديس بين بروتوكولات ومنصات مختلفة، مما يتطلب دعمًا قويًا للتشغيل البيني لضمان إمكانية نقل الأصول بأمان وفعالية بين الأنظمة المختلفة. تضمن التشغيل البيني عبر البروتوكولات أن أصول التكديس يمكن أن تتداول بحرية بين بروتوكولات Blockchain مختلفة. هذه النقطة ضرورية لتحقيق إعادة التكديس للأصول بين مشاريع متعددة، حيث تعتمد على دعم تقني قوي لضمان أمان وكفاءة نقل الأصول.
- توسيع خوارزمية الإجماع)Consensus Algorithm Extension(
في نظام POS، قد يتطلب إعادة التكديس تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية لدعم آليات التكديس والتحقق الجديدة. يوفر توسيع خوارزمية الإجماع الضمانات الأمنية اللازمة للشبكة لإعادة التكديس. من خلال تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية، يمكن دعم سلوكيات التكديس وإعادة التكديس الجديدة مع الحفاظ على لامركزية الشبكة.