تحليل نظام Solana للتمويل اللامركزي: المنتجات الرئيسية والاتجاهات

تقرير Messari للربع الأول من عام 2024 يظهر أن حجم تداول DeFi على Solana يستمر في النمو، حيث ارتفع حجم تداول DEX اليومي بنسبة 319% ليصل إلى 1.5 مليار دولار. هذا النمو مدفوع بشكل رئيسي بتداول Memecoin. أصبحت Solana الخيار المفضل لصغار المستثمرين ومتداولي Memecoin بفضل رسوم التداول المنخفضة للغاية وسرعة تأكيد المعاملات. في ظل ارتفاع سعر SOL، زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على Solana إلى 4.311 مليار دولار. مثل سلاسل الكتل العامة الأخرى، تتكون TVL على Solana بشكل أساسي من DEX و LST ومنصات الإقراض والعقود الآجلة.

تبادل لامركزي (DEX)

تعمل البورصات اللامركزية عادةً حول نظام بيئي معين، وهذا ينطبق بشكل خاص على سلاسل غير EVM مثل Solana.

| المشروع | TVL ( مليار دولار ) | القيمة السوقية المتداولة ( مليار دولار ) | FDV ( مليار دولار ) | حجم التداول خلال 24 ساعة ( مليار دولار ) | |---------|-----------|------------|-----------|---------------| | ريديوم | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | جوبيتر | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | أوركا | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium يسمح لأي شخص بإنشاء برك سيولة وتوجيه سيولة الرموز. هذه الوظيفة دفعت العديد من عملات meme للإطلاق على Solana، مما جعل Raydium يصبح في وقت ما DEX المفضل لإصدار عملات meme. في الوقت الحالي، قيمة TVL لـ Raydium حوالي 965 مليون دولار، وحجم التداول خلال 24 ساعة حوالي 1.162 مليار دولار.

مع ظهور منصات الميم مثل Pump.fun، بدأت تحل تدريجياً محل Raydium كمنصة لإطلاق المشاريع. إذا قامت هذه المنصات ببناء DEX خاص بها، فقد يكون لذلك تأثير أكبر على Raydium.

جوبيتر

يبحث Jupiter كموحد للسيولة عن أفضل مسارات الأسعار عبر جميع منصات DEX و AMM الرئيسية على Solana، مما يقلل بشكل فعال من الانزلاق وتكاليف المعاملات. إنه ليس فقط منصة DEX الرائدة، بل يقدم أيضًا تداول العقود الدائمة اللامركزية، حيث يمكن للمستخدمين التداول برافعة تصل إلى 100 ضعف.

أطلقت Jupiter أيضًا أداة اكتشاف سوق MEME APE، لمساعدة المستخدمين في اكتشاف الرموز الجديدة التي تم إطلاقها مؤخرًا وإجراء فحص المخاطر. يوفر نظام النقاط الخاص بها مكافآت سخية للمستخدمين، مما يساعد على جذب المزيد من المستخدمين.

أوركا

تعتبر Orca "DEX موجه نحو الإنسان وليس البرنامج"، وهي تحتل مكانة رائدة في مجال Solana DEX لفترة طويلة. توفر وظيفة السوق النشطة ذات السيولة المركزة المشابهة لـ UniswapV3 - Whirlpools، مما يسمح لمقدمي السيولة بتركيز السيولة ضمن نطاق سعري محدد، مما يزيد من كفاءة استخدام رأس المال.

صكوك السيولة (LST)

يتمتع مستخدمو Solana بطلب منخفض نسبيًا على المراهنة السائلة، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى عدم وجود حد أدنى لمتطلبات المراهنة في Solana، بالإضافة إلى أن سعر SOL منخفض نسبيًا، مما يقلل من عائق دخول المراهنين.

| المشروع | LST | APY | TVL ( مليار دولار) | القيمة السوقية المتداولة | FDV | |------------|---------|-------|------------|-----------|--------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 مليار دولار | 23.74 مليار دولار | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 مليون دولار أمريكي | 1.01 مليار دولار أمريكي | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | كمية الإلغاء غير معروفة | 683 مليون دولار |

Jito (JTO)

أصبح Jito بسرعة المشروع الرائد في هذا المجال بعد إطلاق برنامج توزيع النقاط في سبتمبر 2023. حاليا، قيمة إجمالي الأصول المقفلة (TVL) هي 1.705 مليار دولار، وهو المشروع الأعلى TVL في نظام Solana البيئي. تبلغ نسبة العائد على الاستثمار من إيداع Jito SOL 8.26%، بما في ذلك عائدات إيداع Solana وتقسيم دخل MEV.

ماء مالح

يركز Marinade على التخزين الأصلي ، مع معدل عائد سنوي مرتفع ، وأصبح المشروع الرئيسي للنظام البيئي ، بحجم قفل يبلغ 1.413 مليار دولار. بالمقارنة مع Jito ، هناك فجوة كبيرة بين قيمتها السوقية و FDV ، وقد تكون هناك إمكانات للنمو.

BlazeStake

BlazeStake هو المشروع الثاني في نظام Solana البيئي الخاص بـ LST، حيث يبلغ إجمالي قيمة القفل (TVL) حوالي 2.75 مليار دولار. يتم تقدير العائد السنوي على المداخيل (APY) المراهنة حاليًا بنسبة 7.06%، وهو أقل قليلاً من Jito. بالمقارنة مع القيمة السوقية المستقبلية (FDV) لـ Jito البالغة 23.87 مليار دولار، يظهر FDV لـ BlazeStake البالغ 6.87 مليون دولار مجالًا معينًا للنمو.

الاقتراض

حفظ

Save (الاسم الأصلي Solend) هو بروتوكول إقراض لامركزي يعتمد على الخوارزميات على Solana. لديه مزايا ملحوظة من حيث السرعة والتكلفة مقارنةً بمنتجات الإقراض التقليدية. بعد حادثة هجوم oracle في نوفمبر 2022، اعتمد Save على oracle PYTH لزيادة الأمان.

حالياً، الطلب على الإقراض في نظام Solana البيئي منخفض نسبياً، وهناك عدد قليل من منتجات الإقراض. بروتوكول الإقراض الجديد Marginfi على وشك الإطلاق، ويستحق المتابعة.

المشتقات

تلعب المشتقات دورًا مهمًا في نظام Solana البيئي، حيث تُستخدم لإدارة المخاطر وتوقعات السوق.

| المشروع | TVL ( مليار دولار) | FDV | |--------------|-----------|--------------| | Drift | 3.6 | 5.3 مليار دولار | | تداول فلاش | 0.1469 | 5.5 مليار دولار | | Zeta Markets | 0.097 | لم يتم إصدار العملة |

الانجراف

تمتلك Drift 3.6 مليار دولار من قيمة الأصول المسددة (TVL) وتوفر خدمات DEX المتكاملة متعددة الوظائف مثل التداول قبل السوق، والرافعة المالية 20 مرة، والإقراض المضمون. حصلت على دعم من Multicoin Capital، وجذبت النسخة الأولى (v1) أكثر من 15,000 مستخدم خلال ستة أشهر، مع حجم معاملات تجاوز 10 مليارات دولار.

تجارة فلاش

Flash Trade هي بورصة لامركزية تركز على شبكة Solana للتداول الفوري والعقود، وتتميز برسوم تداول منخفضة وتأثير سعري صغير. تستخدم نظام بركة متعددة الأصول الفريد وهيكل NFT لزيادة مشاركة المستخدمين. تضمن نمط التداول القائم على برك النقاط تأثيرًا سعريًا صفريًا وأفضل ظروف للتداول.

أسواق زيتا

تهدف Zeta Markets إلى تحقيق ديمقراطية تداول المشتقات من خلال توفير السيولة، وخيارات المشتقات والعقود الآجلة ذات الرافعة المالية المنخفضة. تقدم منتجين أساسيين هما DEX و FLEX، لتبسيط تجربة تداول المشتقات.

بيث

PYTH كأحد رواد الأوراق المالية على سلسلة Solana، يتمتع بالعديد من الابتكارات مقارنة بـ Chainlink. سرعة تحديث البيانات أعلى وأكثر استقرارًا، وهو ليس فقط مناسبًا لسلسلة Solana، بل يمكن تطبيقه أيضًا على سلاسل الكتل الأخرى، مما يتيح له إمكانيات نمو هائلة.

الخاتمة

نظام DeFi البيئي لـ Solana في تزايد مستمر، حيث تظهر مشاريع جديدة مثل سوق التنبؤ B.E.T. باستمرار. على الرغم من أن المنتجات الناضجة لها مزاياها، إلا أن المنتجات الناشئة يمكن أن تجذب بسرعة عددًا كبيرًا من المستخدمين من خلال تحسين واجهة المستخدم، وتعزيز التعليم المجتمعي، وبناء المجتمع. مع ظهور المزيد من المنتجات المبتكرة، سيصبح نظام DeFi البيئي لـ Solana أكثر ازدهارًا وتنوعًا.