بيتكوين قد تتحدى مكانة الدولار العالمية، وترميز الأصول سيصبح البنية التحتية لمستقبل المال

أصدر الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول العالمية المعروفة مؤخرًا رسالة سنوية للمستثمرين تتكون من 27 صفحة، والتي تحتوي على بعض الآراء المثيرة للتفكير. وحذر من أنه إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من السيطرة على الدين المتزايد والعجز المالي، فقد يتم استبدال دولار كعملة احتياطية عالمية بأصول رقمية ناشئة مثل بيتكوين.

أشار هذا الرئيس التنفيذي إلى أن الولايات المتحدة استفادت لفترة طويلة من وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية، لكن هذه الميزة ليست دائمة. منذ عام 1989، كانت سرعة نمو ديون الولايات المتحدة ثلاثة أضعاف سرعة نمو الناتج المحلي الإجمالي. هذا العام، ستتجاوز نفقات الفوائد وحدها 9520 مليار دولار، متجاوزة النفقات الدفاعية. بحلول عام 2030، ستستنزف النفقات الحكومية الإلزامية وخدمة الديون جميع الإيرادات الفيدرالية، مما يؤدي إلى عجز طويل الأمد.

ومع ذلك، فإن هذا المسؤول لا يعارض تطوير الأصول الرقمية. يعتقد أن التمويل اللامركزي هو ابتكار استثنائي يمكن أن يجعل السوق أسرع وأقل تكلفة وأكثر شفافية. ولكن في الوقت نفسه، إذا بدأ المستثمرون في الاعتقاد بأن بيتكوين أكثر أمانًا من الدولار، فقد يضعف هذا الابتكار أيضًا الميزة الاقتصادية للولايات المتحدة.

في استعراض الأداء، ذكر أن الشركة أطلقت في الولايات المتحدة ETF بيتكوين الذي أصبح أكبر منتج متداول في تاريخ الأسواق المالية. في أقل من عام، تجاوز حجم الأصول المُدارة 50 مليار دولار. يحتل هذا المنتج المرتبة الثالثة من حيث جاذبية الأصول في صناعة ETF، بعد صندوق مؤشر S&P 500. ومن الجدير بالذكر أن أكثر من نصف الطلب جاء من المستثمرين الأفراد، وثلثا الطلب جاء من مستثمرين لم يمتلكوا منتجات الشركة من قبل.

هذا الرئيس التنفيذي أكد أيضًا على الدور المهم لصناديق الاستثمار المتداولة في تعزيز ثقافة الاستثمار في أوروبا. حاليًا، يشارك ثلث المستثمرين الأفراد الأوروبيين فقط في استثمارات السوق المالية، وهو ما يقل كثيرًا عن نسبة 60% أو أكثر في الولايات المتحدة. من أجل زيادة هذه النسبة، تتعاون الشركة مع العديد من المؤسسات المالية الأوروبية لتقليل عوائق الاستثمار وتعزيز الثقافة المالية المحلية.

عند الحديث عن ترميز الأصول، أشار هذا المسؤول إلى أنه أصبح القوة الرئيسية لإعادة تشكيل البنية التحتية المالية. قام بمقارنة نظام تدفق الأموال العالمي الحالي بسباق تتابع غير فعال، بينما يمثل ترميز الأصول مثل البريد الإلكتروني، مما يسمح بالتدفق المباشر والفوري للأصول، متجاوزًا جميع الوسطاء.

ترميز الأصول سيغير بشكل عميق النظام المالي، مما يحول الأصول في العالم الحقيقي (مثل الأسهم والسندات والعقارات) إلى عملات رقمية يمكن تداولها عبر الإنترنت. هذا لا يجعل التداول فوريًا فحسب، بل يحقق أيضًا "ديمقراطية" الاستثمار، ويقلل من عوائق المشاركة، ويبسّط عملية تصويت المساهمين، ويوفر فرصًا أكثر للناس للدخول إلى مجالات العائدات العالية.

ومع ذلك، لا يزال انتشار ترميز الأصول يواجه تحديات تقنية وتنظيمية رئيسية تتعلق بالتحقق من الهوية. في المستقبل، قد تصبح صناديق ترميز الأصول مثل صناديق الاستثمار المتداولة جزءًا من التخصيص اليومي للمستثمرين، بشرط حل هذه المشكلة. لقد أحرزت الهند تقدمًا في هذا المجال، حيث يمكن الآن لأكثر من 90% من الهنود إكمال تحقق المعاملات بأمان عبر الهواتف الذكية.

على الرغم من القلق الاقتصادي الحالي، لا يزال هذا المدير التنفيذي يحاول طمأنة المستثمرين، مشيرًا إلى أن الاقتصاد سيستعيد الاستقرار في النهاية. لم تحذر رسالته السنوية من مخاطر وضع الدولار كاحتياطي عالمي فحسب، بل رسمت أيضًا مخططًا لمستقبل المال، بما في ذلك كيفية إعادة هيكلة الأسواق المالية من خلال ترميز الأصول والاختراقات في أنظمة الهوية الرقمية.