تطور هيكل سوق العملات المستقرة: ارتفع USDC بسرعة، وبرز USDe كقوة جديدة

عملة مستقرة正在以前所未有的速度重塑全球金融体系。根据最新发布的《2025年 عملة مستقرة 现状》报告， عملة مستقرة市场在过去一年迎来显著 ارتفع，机构采用加速，去中心化 عملة مستقرة 崛起，链上交易活跃度持续攀升。

حجم السوق واتجاهات النمو

بحلول فبراير 2025، بلغت إمدادات العملات المستقرة 214 مليار دولار، وبلغ حجم التداول السنوي 35 تريليون دولار، وهو ما يعادل ضعف حجم التداول السنوي لشبكة دفع معروفة. وارتفعت نشاط السوق بشكل متزامن، وزاد عدد العناوين النشطة على السلسلة بنسبة 53%، متجاوزًا 30 مليون. تتدفق الأموال المؤسسية بكثافة، مما يدفع التكامل العميق بين التمويل التقليدي وسوق العملات المشفرة.

تغير الهيمنة بين USDC و USDT

بفضل دفع عملية الامتثال واستراتيجيات السوق، لا تزال USDC و USDT تحتلان المركز الأول، لكن حصة السوق شهدت تغييرات دقيقة.

• ارتفع قيمة USDC إلى 56 مليار دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى الموافقة التنظيمية في الاتحاد الأوروبي ومنطقة الشرق الأوسط، بالإضافة إلى الشراكات الاستراتيجية مع العديد من عمالقة الدفع.
• ارتفع إجمالي قيمة سوق USDT إلى 1460 مليار دولار، ولا يزال هو العملة المستقرة الأكبر من حيث القيمة السوقية، لكن حصته في السوق قد انخفضت، وانخفضت درجة اعتماد المؤسسات، حيث يتركز الاهتمام تدريجياً على سوق تحويلات P2P، مما يعزز مكانته في مجال المدفوعات العالمية.

ظهور عملة مستقرة لامركزية

في النظام البيئي المالي اللامركزي، زادت قوة العملات المستقرة اللامركزية بشكل ملحوظ، وحققت العديد من المشاريع الناشئة نموًا ملحوظًا.

• USDe قفزت قيمتها السوقية من 146 مليون دولار إلى 6.2 مليار دولار، لتصبح ثالث أكبر عملة مستقرة في السوق، وكان المفتاح في هذا الارتفاع هو استراتيجيتها الابتكارية في الأرباح وآلية التحوط المحايدة دلتا.
• وصلت قيمة USDS إلى 2.6 مليار دولار أمريكي في فبراير 2025. هذا التعديل عزز من قدرتها التنافسية في سوق العملات المستقرة اللامركزية.

تدفق الأموال وتوزيع الصناعة

تظهر اتجاهات سيولة العملة المستقرة موقع وتنافسية سلاسل الكتل المختلفة في السوق:

• إيثريوم لا يزال هو المنصة الرئيسية لإصدار العملات المستقرة، حيث يحتل 55% من حصة الإمداد.
• بعض سلاسل الكتل الجديدة الناشئة تسجل نمواً سريعاً في حجم التداول، مدفوعةً بسوق DeFi وMeme، وقد أصبحت جزءاً مهماً من النظام البيئي على السلسلة لتداول العملات المستقرة.
• تستمر إحدى الشبكات العامة في الهيمنة على سوق المدفوعات من نظير إلى نظير والتحويلات عبر الحدود على مستوى العالم، لا سيما في الأسواق الناشئة، حيث يتم استخدام العملات المستقرة على نطاق واسع للدفع والتوفير.

تتركز سيولة معظم العملات المستقرة بشكل رئيسي في البورصات المركزية، ويقود حجم التداول DeFi (DEX، الإقراض، تعدين العوائد)، مما يعكس التدفق الفعال للتمويل والابتكار.

الدور الأساسي والتطوير المستقبلي

عملة مستقرة أصبحت البنية التحتية الأساسية في سوق العملات المشفرة، بينما تدفع أيضًا الابتكار في القطاع المالي التقليدي. يحمل الخبراء في الصناعة نظرة متفائلة تجاه التطور المستقبلي للعملة المستقرة:

أشار أحد الشركاء في مؤسسة استثمارية: "عملة مستقرة هي شريان الحياة في سوق التشفير، وهي الموصل الفائق للنظام المالي. إنها تفتح أسواقًا جديدة وفرصًا مالية، مما يعزز الابتكارات التي كانت صعبة المنال."

أشار مسؤول منتج في منصة بلوكتشين معينة: "تتمتع العملة المستقرة بمزايا واضحة في المدفوعات عبر الحدود. نأمل في دعم المزيد من عملات العملات المحلية المستقرة، مما يتيح للمستخدمين العالميين التداول على السلسلة باستخدام عملات مألوفة، مما يعزز انتشار تقنية البلوكتشين."

أكد رئيس البحث في مشروع عملة مستقرة: "يجب أن تتمتع الجيل الجديد من العملات المستقرة بمرونة السوق. جوهرنا هو آلية استقرار مدعومة بالعائد، لضمان حصول المستخدمين على بديل موثوق بالدولار."

يعتقد بعض خبراء تحليل البيانات: "تتوقف تدفقات العملات المستقرة على جودة البنية التحتية - التكلفة المنخفضة، المعاملات السريعة، وطلب السوق. في بعض سلاسل الكتل العامة، تكون الحاجة إلى السيولة والتسويات الفورية لعملات الميم مرتفعة للغاية، مما يجعل العملات المستقرة جزءًا لا غنى عنه."

قال متحدث باسم مؤسسة بلوكتشين: "أصبحت بعض الشبكات العامة الخيار المفضل لتداول العملات المستقرة، حيث تصل أحجام التداول اليومية إلى عدة مليارات من الدولارات. تحفز عملات مستقرة معينة النشاط الاقتصادي الحقيقي على هذه الشبكات، وخاصة في الأسواق الناشئة، حيث أصبحت أداة رئيسية للدفع والادخار."