صعود وسقوط Saddle Finance: من نجم واعد إلى نهاية تصفية

في بداية عام 2021، برزت Saddle Finance كمنافس قوي لـ Curve، مما جذب انتباه العديد من المؤسسات الاستثمارية الشهيرة، وجمعت ما مجموعه 11.8 مليون دولار. ومع ذلك، بعد عامين فقط، في 8 أغسطس 2023، اقترحت مجتمع Saddle إنهاء العمليات وتصفية الأصول. وفقًا للبيانات الصناعية، فإن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لـ Saddle Finance تبلغ حاليًا 3.68 مليون دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية لرمز الحوكمة الخاص بها $SDL ما لا يزيد عن 917,000 دولار. هذا التحول الدراماتيكي يجعل المرء يتساءل: كيف انتقلت Saddle Finance من نجم واعد إلى الوضع الحالي؟

! سقوط Saddle Finance: من المنافس القوي ل Curve إلى إغلاق التصفية

لحظات بارزة: دعم استثماري رائد وإطلاق ناجح

الفرق الرئيسي بين Saddle و Curve يكمن في التنفيذ التكنولوجي. تم كتابة Curve بلغة Vyper، بينما اختارت Saddle نقل الشيفرة ذات الصلة إلى منصة Solidity. جعل هذا القرار Saddle محصنة من هجمات الثغرات التي تعرضت لها Curve مؤخرًا.

في يناير 2021، أعلنت Saddle عند إطلاقها الرسمي أنها حصلت على تمويل أولي بقيمة 4.3 مليون دولار، حيث شملت الجهات المستثمرة العديد من المؤسسات الرائدة في الصناعة. قبل الإطلاق الرسمي، اجتازت Saddle أيضًا تدقيقًا من قبل العديد من شركات الأمان المعروفة.

على الرغم من أن Saddle لم تصدر رموز الحوكمة عند إطلاقها، إلا أن السوق يتوقع عمومًا أنها ستقوم بإصدار رموز في المستقبل. بالنسبة لبورصات التداول اللامركزية، تعتبر السيولة أمرًا حيويًا، ومن المؤكد أن التوقعات بشأن توزيع رموز الحوكمة المحتمل قد جذبت الكثير من الانتباه لـ Saddle.

ومع ذلك، فإن التوقعات المرتفعة جلبت معها بعض المشاكل. في المراحل الأولى من الإطلاق، تدفق عدد كبير من مزودي السيولة، مما أدى إلى اختلال أسعار في بركة الأصول، وتعرض بعض المستخدمين لخسائر كبيرة نتيجة لذلك.

في نوفمبر 2021، أعلنت Saddle عن إصدار رمز الحوكمة وبدء برنامج مكافآت تعدين السيولة، حيث تم التخطيط لتوزيع 15% من إجمالي الرموز للمستخدمين. في منتصف عام 2022، بدأ تداول رمز $SDL. بالإضافة إلى ذلك، قدمت بعض المشاريع ذات الصلة مكافآت إضافية لداعمي Saddle الأوائل، مما زاد من تأثير Saddle في مجتمع التشفير.

نقطة التحول: ثغرات أمنية واضطرابات السوق

في 30 أبريل 2022، تعرضت Saddle لحدث أمني كبير، حيث تم مهاجمة صندوق الأموال الخاص بها sUSDv2، مما أسفر عن خسائر تصل إلى 11 مليون دولار. كشفت هذه الهجمة عن وجود ثغرات تقنية في نظام Saddle، مما أثر بشدة على ثقة المستخدمين.

على الرغم من أن فريق الأمان BlockSec تمكن من استعادة 3.8 مليون دولار بنجاح، إلا أن بعض التصريحات غير الملائمة من قبل Saddle خلال معالجة الحادث أثارت استياء المستخدمين. أصبحت هذه الحادثة نقطة تحول مهمة في تطوير Saddle، حيث انخفض حجم الإيداع من 280 مليون دولار قبل الهجوم إلى 120 مليون دولار.

بعد ذلك، أدت حادثة انهيار UST في مايو 2022 إلى مزيد من التأثير على سوق التشفير بأسره، حيث انخفض حجم القفل في Saddle مرة أخرى بشكل كبير إلى 70 مليون دولار، ولم يتمكن منذ ذلك الحين من استعادة عافيته.

النهاية: ظهور اقتراح التسوية

في 8 أغسطس من هذا العام، اقترحت مجتمع Saddle إنهاء العمليات وتصفيّة الأصول. وقد أدرج الاقتراح عدة أسباب رئيسية:

1. تم تحقيق الأهداف الأساسية للمشروع، ويخطط العديد من المساهمين الرئيسيين للاستقالة قبل نهاية سبتمبر 2023.
2. حدث هجوم Curve الأخير يبرز المخاطر المحتملة التي قد تواجهها البروتوكولات.
3. لقد تجاوز الاحتياطي الحالي للأموال في البروتوكول القيمة السوقية المتداولة لرموزه.
4. استمرار التشغيل يواجه تحديات الإدارة والتنسيق على المدى الطويل.

تقترح الاقتراحات تخصيص جميع الأموال المتبقية (وهي أساسًا 154.5 ألف رمز $ARB الذي تم الحصول عليه من Arbitrum) لحاملي الرموز وفقًا لنسبة حيازة $SDL و veSDL. وفقًا للحسابات الأولية، من المحتمل أن يحصل كل $SDL على حوالي 0.0026 دولار من قيمة إيرادات $ARB.

على الرغم من أن معظم أعضاء المجتمع يدعمون خطة التسوية، إلا أن هناك بعض الاختلافات في تفاصيل التنفيذ المحددة، مثل نسبة توزيع الوزن بين $SDL و veSDL، بالإضافة إلى قضايا اختيار وقت اللقطة التي لا تزال بحاجة إلى مزيد من المناقشة.

تقدم قصة Saddle Finance دروسًا قيمة لصناعة DeFi بأكملها. إنها تذكرنا أنه حتى مع الدعم الاستثماري القوي والأساس التكنولوجي، لا يزال المشروع يحتاج إلى الابتكار المستمر وإدارة المخاطر للبقاء على المدى الطويل في هذه الصناعة سريعة التغير.