عندما تتصدر بيتكوين العناوين، يراقب السوق المشفر بأسره عن كثب. ولكن وراء وهج بيتكوين، هناك قصة متكررة يعرفها المستثمرون المخضرمون: ستصبح إيثيريوم في النهاية محور التركيز - وعندما يحدث ذلك، غالبًا ما تتبعها الأسواق البديلة الأخرى.
الآن، هذه القصة تُروى مرة أخرى.
01 البيانات لا تكذب
خلال الشهر الماضي، تجاوز سعر الإيثريوم 4700 دولار - وهو أعلى مستوى له منذ نهاية عام 2021. ارتفع بأكثر من 30٪ في الأيام السبعة الماضية، متفوقًا على أداء البيتكوين، مما يظهر قوة جديدة.
الأهم من ذلك، أن إيثريوم قد تجاوزت مؤخرًا مستوى مقاومة 4000 دولار، والذي كان يقيد سعرها لعدة أشهر. لم يكن هذا اختراقًا تجريبيًا - بل كان إجراءً حاسمًا مدعومًا بزيادة في حجم التداول ومشاركة المؤسسات. الآن، يناقش المحللون الفنيون مستويات الأسعار المستهدفة في نطاق 6000 دولار إلى 8000 دولار، إذا استمر الزخم الحالي.
02 لماذا يرتفع الإيثيريوم الآن
ارتفاع الإيثيريوم ليس مجرد متابعة لخطى البيتكوين - لديه مجموعة من العوامل القوية الخاصة به.
الاعتراف المؤسسي
أكبر تقدم لإيثيريوم في عام 2025 هو إدخال صندوق تداول مؤشرات الصرف ETH في السوق الأمريكية. الآن تقدم عمالقة مثل BlackRock وFidelity وGrayscale فرصًا للاستثمار المباشر في ETH.
حجم التداول هائل - فقد تجاوز 120 مليار دولار في بضعة أشهر - وتستمر تدفقات الأموال في الاستقرار. هذا ليس مجرد مضاربة من قبل الأفراد؛ صناديق التقاعد وشركات إدارة الثروات وأحواض الأموال للشركات تقوم بإدراج ETH في محفظتها.
تحولت الرقابة على العملات المستقرة لصالحها
تقدم قانون GENIUS الذي أقرته الولايات المتحدة إرشادات واضحة للعملات المستقرة، مما يؤثر مباشرة على إيثيريوم.
لماذا؟ لأن معظم العملات المستقرة - مثل USDT و USDC - تصدر أساسًا على شبكة الإيثريوم. لقد ساهم اعتماد العملات المستقرة في زيادة حجم التداول على الإيثريوم، مما زاد من الطلب على الغاز، وعزز مكانتها كطبقة تسوية للحركة المالية العالمية.
طلب الميزانية العمومية للشركات
تقوم الشركات الصغيرة والمتوسطة المدرجة في البورصة بهدوء بإضافة الإيثيريوم إلى ميزانياتها العمومية. وذكرت رويترز أن حيازات الشركات من الإيثيريوم (ETH) قفزت من 116,000 ETH في نهاية عام 2024 إلى ما يقرب من 1,000,000 ETH في منتصف عام 2025 - بقيمة حوالي 3.5 مليار دولار.
هذه الشركات لا تشتري فقط من أجل ارتفاع الأسعار - بل تكسب عائدًا سنويًا بنسبة 3-4% عن طريق رهن ETH، مما يحولها إلى أصل إنتاجي.
الرياح المواتية الكلية
تساعد الخلفية الاقتصادية الأوسع أيضًا. مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، فإن الأصول ذات المخاطر - من سوق الأسهم إلى العملات المشفرة - تحصل على دعم. تجعل أسعار الفائدة المنخفضة الأصول الرقمية المدرة للعائد مثل ETH المودعة أكثر جاذبية مقارنة بالسندات أو حسابات التوفير.
03 دورة: بيتكوين تقود ، إيثريوم تتبع ، موسم العملات البديلة يلحق بالركب
إذا نظرنا إلى الصورة العامة، فإن ارتفاع الإيثيريوم ليس مفاجئًا - فهو يتماشى مع الأنماط التي شهدناها عدة مرات.
المرحلة الأولى - هيمنة البيتكوين: يرتفع البيتكوين أولاً، مما يجذب الأموال المؤسسية والانتباه السائد.
المرحلة الثانية - اختراق الإيثيريوم: بمجرد استقرار البيتكوين، ستنتقل الأموال إلى الإيثيريوم. نسبة ارتفاع الإيثيريوم تتجاوز نسبة ارتفاع البيتكوين.
المرحلة الثالثة - موسم الشيتكوين: مع ارتفاع ETH، يتبع موسم الشيتكوين الصغير - والذي غالباً ما يجلب عائدات أكبر من BTC و ETH.
لقد شهدنا هذا الموقف في عامي 2017 و 2021. في كل مرة، كانت الزيادة في الإيثيريوم تشير إلى بداية موجة أوسع من العملات البديلة. الآن، يبدو أن نفس التسلسل يتشكل.
04 لماذا يعتبر دور الإيثريوم في الدورة أمرًا حيويًا للغاية
إيثريوم ليست مجرد "موسم آخر من العملات البديلة". إنها البنية التحتية لأهم حالات استخدام العملات المشفرة.
التمويل اللامركزي (DeFi) - يتم إجراء معاملات واقتراض وزراعة عوائد تقدر بمليارات الدولارات يومياً على الإيثيريوم.
NFT والأصول الرقمية - لا تزال إيثيريم هي الساحة الأكبر لسوق NFT.
العملات المستقرة والمدفوعات - تتم معظم تحويلات العملات المستقرة على شبكة الإيثيريوم.
نظام بيئي من الطبقة الثانية - الشبكات مثل Arbitrum و Optimism و Base تتسوى على Ethereum، مما يجلب المزيد من رسوم أمان الطبقة الأساسية.
عندما يرتفع ETH، فإنه يرسل إشارة: السوق مستعد لتحمل المزيد من المخاطر بخلاف البيتكوين.
05 هل ندخل موسم النسخ؟
تشير عدة مؤشرات إلى أن الإجابة هي نعم.
أداء ETH أفضل من BTC: على مدى الشهر الماضي، ارتفع ETH بنحو 54%، بينما ارتفع البيتكوين بنحو 10%.
تراجع هيمنة BTC: حصة البيتكوين في إجمالي القيمة السوقية لسوق العملات المشفرة تتقلص - هذه هي علامة مبكرة على تحول الأموال.
مؤشر موسم العملات البديلة يرتفع: ارتفع مؤشر تتبع قوة موسم العملات البديلة مقارنةً ببيتكوين من أكثر من 20 إلى أكثر من 30، الاتجاه في تصاعد.
إذا استمر هذا النمط، فقد يؤدي زخم الإيثريوم إلى رد فعل متسلسل في موسم العملات البديلة - تاريخياً، غالباً ما يؤدي ذلك إلى أكثر التحركات انفجاراً في سوق التشفير.
06 ما الذي قد يقطع الارتفاع
على الرغم من أن الوضع يبدو إيجابيًا، إلا أنه من الجدير بالذكر أنه لا يوجد شيء يرتفع بشكل مستقيم.
تغيرات في التنظيم: إذا اتخذت الهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة أو الاتحاد الأوروبي إجراءات بشأن الرهانات أو التمويل اللامركزي أو حالة أمان الإيثريوم، فقد يتباطأ الزخم.
الصدمات الكلية: قد تؤدي التضخم غير المتوقع، التوترات الجيوسياسية، أو التحول المفاجئ في سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى كبح الميل نحو المخاطرة.
جني الأرباح: بعد ارتفاع كبير، غالبًا ما يقوم المتداولون بتحقيق الأرباح، مما يؤدي إلى تصحيح حاد ولكنه مؤقت.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن المفتاح هو فصل التقلبات قصيرة المدى عن العوامل الهيكلية الدافعة - لأن هذه العوامل لا تزال قوية.
07 لماذا قد تكون هذه المرة أكبر
كان الاختراق السابق للإيثريوم قبل اعتماد مؤسسات بهذا الحجم اليوم. لم يكن هناك صندوق متداول في البورصة (ETF) لشراء الإيثريوم في 2017 و2021. لم تقم الشركات بتكديس ETH بشكل إيجابي في ميزانياتها العمومية. كانت كمية التسويات بالعملات المستقرة لا تتجاوز جزءًا مما هو عليه اليوم.
الآن، تتماشى الأسس مع نمط الدورة:
تدفق الأموال المؤسسية مستدام وليس مضاربيًا.
من خلال الإيثار، تمتلك ETH عنصر العائد، مما يجعلها تنافس المنتجات التقليدية ذات العائد.
زيادة وضوح تنظيم العملات المستقرة عززت حالات الاستخدام الأساسية للإيثيريوم.
قد تجعل هذه التركيبة الزيادة القادمة للإيثريوم أكثر ديمومة من الماضي - وقد تكون أيضًا أقوى.
08 دليل تشغيل المستثمرين الاستراتيجيين
إذا تكررت التاريخ، فإليك التسلسل الذي يجب الانتباه إليه:
ارتفاع البيتكوين: لقد رأينا بالفعل - بيتكوين يتجاوز 120,000 دولار مما يضع الأساس.
إيثريوم تتسارع: يحدث الآن - ETH تتجاوز مستوى المقاومة الذي دام لسنوات وتجذب المؤسسات.
موسم العملات البديلة: التركيز على مزيد من الاختراق لـ ETH مقابل BTC (ارتفاع نسبة ETH/BTC) ، وهو إشارة الضوء الأخضر لموسم العملات البديلة.
التحديد الانتقائي: خلال موسم العملات البديلة، عادة ما تكون المشاريع ذات الجودة الأعلى هي التي تحقق أداءً جيدًا أولاً، ثم تتجه السيولة نحو الأصول ذات المخاطر العالية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون ETH بالفعل، فإن البيئة الحالية تدعم الصبر والثقة. بالنسبة للمتداولين، فإن التركيز على هيمنة ETH ونسبة ETH/BTC يمكن أن يوفر أدلة على توقيت الدخول إلى أصول أصغر.
ارتفاع الإيثريوم ليس ارتفاعًا معزولًا - إنه جزء من إيقاع سوق مألوف: يقود البيتكوين، ويتبع الإيثريوم بقوة، ثم تستيقظ الأسواق الأخرى.
ما يميز عام 2025 هو أن اختراق الإيثيريوم يدعمه الاعتماد الحقيقي، وبنية تحتية مؤسسية، وانتصارات تنظيمية واضحة - وليس مجرد مضاربة. هذه قاعدة كافية لدعم حركة أكبر.
إذا كان للتاريخ أي توجيه، فقد تكون الألعاب النارية قد بدأت للتو.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
اختراق إثيريوم: تكرار التاريخ، وبدء دورة "ملحمية" جديدة
المؤلف: CryptoTalk ترجمة: بلغة بسيطة للبلوكشين
عندما تتصدر بيتكوين العناوين، يراقب السوق المشفر بأسره عن كثب. ولكن وراء وهج بيتكوين، هناك قصة متكررة يعرفها المستثمرون المخضرمون: ستصبح إيثيريوم في النهاية محور التركيز - وعندما يحدث ذلك، غالبًا ما تتبعها الأسواق البديلة الأخرى.
الآن، هذه القصة تُروى مرة أخرى.
01 البيانات لا تكذب
خلال الشهر الماضي، تجاوز سعر الإيثريوم 4700 دولار - وهو أعلى مستوى له منذ نهاية عام 2021. ارتفع بأكثر من 30٪ في الأيام السبعة الماضية، متفوقًا على أداء البيتكوين، مما يظهر قوة جديدة.
الأهم من ذلك، أن إيثريوم قد تجاوزت مؤخرًا مستوى مقاومة 4000 دولار، والذي كان يقيد سعرها لعدة أشهر. لم يكن هذا اختراقًا تجريبيًا - بل كان إجراءً حاسمًا مدعومًا بزيادة في حجم التداول ومشاركة المؤسسات. الآن، يناقش المحللون الفنيون مستويات الأسعار المستهدفة في نطاق 6000 دولار إلى 8000 دولار، إذا استمر الزخم الحالي.
02 لماذا يرتفع الإيثيريوم الآن
ارتفاع الإيثيريوم ليس مجرد متابعة لخطى البيتكوين - لديه مجموعة من العوامل القوية الخاصة به.
الاعتراف المؤسسي
أكبر تقدم لإيثيريوم في عام 2025 هو إدخال صندوق تداول مؤشرات الصرف ETH في السوق الأمريكية. الآن تقدم عمالقة مثل BlackRock وFidelity وGrayscale فرصًا للاستثمار المباشر في ETH.
حجم التداول هائل - فقد تجاوز 120 مليار دولار في بضعة أشهر - وتستمر تدفقات الأموال في الاستقرار. هذا ليس مجرد مضاربة من قبل الأفراد؛ صناديق التقاعد وشركات إدارة الثروات وأحواض الأموال للشركات تقوم بإدراج ETH في محفظتها.
تحولت الرقابة على العملات المستقرة لصالحها
تقدم قانون GENIUS الذي أقرته الولايات المتحدة إرشادات واضحة للعملات المستقرة، مما يؤثر مباشرة على إيثيريوم.
لماذا؟ لأن معظم العملات المستقرة - مثل USDT و USDC - تصدر أساسًا على شبكة الإيثريوم. لقد ساهم اعتماد العملات المستقرة في زيادة حجم التداول على الإيثريوم، مما زاد من الطلب على الغاز، وعزز مكانتها كطبقة تسوية للحركة المالية العالمية.
طلب الميزانية العمومية للشركات
تقوم الشركات الصغيرة والمتوسطة المدرجة في البورصة بهدوء بإضافة الإيثيريوم إلى ميزانياتها العمومية. وذكرت رويترز أن حيازات الشركات من الإيثيريوم (ETH) قفزت من 116,000 ETH في نهاية عام 2024 إلى ما يقرب من 1,000,000 ETH في منتصف عام 2025 - بقيمة حوالي 3.5 مليار دولار.
هذه الشركات لا تشتري فقط من أجل ارتفاع الأسعار - بل تكسب عائدًا سنويًا بنسبة 3-4% عن طريق رهن ETH، مما يحولها إلى أصل إنتاجي.
الرياح المواتية الكلية
تساعد الخلفية الاقتصادية الأوسع أيضًا. مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، فإن الأصول ذات المخاطر - من سوق الأسهم إلى العملات المشفرة - تحصل على دعم. تجعل أسعار الفائدة المنخفضة الأصول الرقمية المدرة للعائد مثل ETH المودعة أكثر جاذبية مقارنة بالسندات أو حسابات التوفير.
03 دورة: بيتكوين تقود ، إيثريوم تتبع ، موسم العملات البديلة يلحق بالركب
إذا نظرنا إلى الصورة العامة، فإن ارتفاع الإيثيريوم ليس مفاجئًا - فهو يتماشى مع الأنماط التي شهدناها عدة مرات.
المرحلة الأولى - هيمنة البيتكوين: يرتفع البيتكوين أولاً، مما يجذب الأموال المؤسسية والانتباه السائد.
المرحلة الثانية - اختراق الإيثيريوم: بمجرد استقرار البيتكوين، ستنتقل الأموال إلى الإيثيريوم. نسبة ارتفاع الإيثيريوم تتجاوز نسبة ارتفاع البيتكوين.
المرحلة الثالثة - موسم الشيتكوين: مع ارتفاع ETH، يتبع موسم الشيتكوين الصغير - والذي غالباً ما يجلب عائدات أكبر من BTC و ETH.
لقد شهدنا هذا الموقف في عامي 2017 و 2021. في كل مرة، كانت الزيادة في الإيثيريوم تشير إلى بداية موجة أوسع من العملات البديلة. الآن، يبدو أن نفس التسلسل يتشكل.
04 لماذا يعتبر دور الإيثريوم في الدورة أمرًا حيويًا للغاية
إيثريوم ليست مجرد "موسم آخر من العملات البديلة". إنها البنية التحتية لأهم حالات استخدام العملات المشفرة.
التمويل اللامركزي (DeFi) - يتم إجراء معاملات واقتراض وزراعة عوائد تقدر بمليارات الدولارات يومياً على الإيثيريوم.
NFT والأصول الرقمية - لا تزال إيثيريم هي الساحة الأكبر لسوق NFT.
العملات المستقرة والمدفوعات - تتم معظم تحويلات العملات المستقرة على شبكة الإيثيريوم.
نظام بيئي من الطبقة الثانية - الشبكات مثل Arbitrum و Optimism و Base تتسوى على Ethereum، مما يجلب المزيد من رسوم أمان الطبقة الأساسية.
عندما يرتفع ETH، فإنه يرسل إشارة: السوق مستعد لتحمل المزيد من المخاطر بخلاف البيتكوين.
05 هل ندخل موسم النسخ؟
تشير عدة مؤشرات إلى أن الإجابة هي نعم.
أداء ETH أفضل من BTC: على مدى الشهر الماضي، ارتفع ETH بنحو 54%، بينما ارتفع البيتكوين بنحو 10%.
تراجع هيمنة BTC: حصة البيتكوين في إجمالي القيمة السوقية لسوق العملات المشفرة تتقلص - هذه هي علامة مبكرة على تحول الأموال.
مؤشر موسم العملات البديلة يرتفع: ارتفع مؤشر تتبع قوة موسم العملات البديلة مقارنةً ببيتكوين من أكثر من 20 إلى أكثر من 30، الاتجاه في تصاعد.
إذا استمر هذا النمط، فقد يؤدي زخم الإيثريوم إلى رد فعل متسلسل في موسم العملات البديلة - تاريخياً، غالباً ما يؤدي ذلك إلى أكثر التحركات انفجاراً في سوق التشفير.
06 ما الذي قد يقطع الارتفاع
على الرغم من أن الوضع يبدو إيجابيًا، إلا أنه من الجدير بالذكر أنه لا يوجد شيء يرتفع بشكل مستقيم.
تغيرات في التنظيم: إذا اتخذت الهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة أو الاتحاد الأوروبي إجراءات بشأن الرهانات أو التمويل اللامركزي أو حالة أمان الإيثريوم، فقد يتباطأ الزخم.
الصدمات الكلية: قد تؤدي التضخم غير المتوقع، التوترات الجيوسياسية، أو التحول المفاجئ في سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى كبح الميل نحو المخاطرة.
جني الأرباح: بعد ارتفاع كبير، غالبًا ما يقوم المتداولون بتحقيق الأرباح، مما يؤدي إلى تصحيح حاد ولكنه مؤقت.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن المفتاح هو فصل التقلبات قصيرة المدى عن العوامل الهيكلية الدافعة - لأن هذه العوامل لا تزال قوية.
07 لماذا قد تكون هذه المرة أكبر
كان الاختراق السابق للإيثريوم قبل اعتماد مؤسسات بهذا الحجم اليوم. لم يكن هناك صندوق متداول في البورصة (ETF) لشراء الإيثريوم في 2017 و2021. لم تقم الشركات بتكديس ETH بشكل إيجابي في ميزانياتها العمومية. كانت كمية التسويات بالعملات المستقرة لا تتجاوز جزءًا مما هو عليه اليوم.
الآن، تتماشى الأسس مع نمط الدورة:
تدفق الأموال المؤسسية مستدام وليس مضاربيًا.
من خلال الإيثار، تمتلك ETH عنصر العائد، مما يجعلها تنافس المنتجات التقليدية ذات العائد.
زيادة وضوح تنظيم العملات المستقرة عززت حالات الاستخدام الأساسية للإيثيريوم.
قد تجعل هذه التركيبة الزيادة القادمة للإيثريوم أكثر ديمومة من الماضي - وقد تكون أيضًا أقوى.
08 دليل تشغيل المستثمرين الاستراتيجيين
إذا تكررت التاريخ، فإليك التسلسل الذي يجب الانتباه إليه:
ارتفاع البيتكوين: لقد رأينا بالفعل - بيتكوين يتجاوز 120,000 دولار مما يضع الأساس.
إيثريوم تتسارع: يحدث الآن - ETH تتجاوز مستوى المقاومة الذي دام لسنوات وتجذب المؤسسات.
موسم العملات البديلة: التركيز على مزيد من الاختراق لـ ETH مقابل BTC (ارتفاع نسبة ETH/BTC) ، وهو إشارة الضوء الأخضر لموسم العملات البديلة.
التحديد الانتقائي: خلال موسم العملات البديلة، عادة ما تكون المشاريع ذات الجودة الأعلى هي التي تحقق أداءً جيدًا أولاً، ثم تتجه السيولة نحو الأصول ذات المخاطر العالية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون ETH بالفعل، فإن البيئة الحالية تدعم الصبر والثقة. بالنسبة للمتداولين، فإن التركيز على هيمنة ETH ونسبة ETH/BTC يمكن أن يوفر أدلة على توقيت الدخول إلى أصول أصغر.
ارتفاع الإيثريوم ليس ارتفاعًا معزولًا - إنه جزء من إيقاع سوق مألوف: يقود البيتكوين، ويتبع الإيثريوم بقوة، ثم تستيقظ الأسواق الأخرى.
ما يميز عام 2025 هو أن اختراق الإيثيريوم يدعمه الاعتماد الحقيقي، وبنية تحتية مؤسسية، وانتصارات تنظيمية واضحة - وليس مجرد مضاربة. هذه قاعدة كافية لدعم حركة أكبر.
إذا كان للتاريخ أي توجيه، فقد تكون الألعاب النارية قد بدأت للتو.